继金牌、我乐之后 志邦厨柜IPO获核准

　　志邦厨柜股份有限公司(以下简称“志邦厨柜”)于5月12日晚获证监会IPO批文，公司拟于上交所上市发行不超过4000万股，发行后总股本不超过1.2亿股。本次拟募集资金将用于年产20万套整体橱柜项目、信息化系统建设项目、补充流动资金等。

　　继金牌、我乐后，志邦厨柜首发通过，这标志着定制家居华东版块又添一上市劲旅!定制家居上市企业队伍越发壮大，定制行业转型升级悄然提速。

　　营收数据亮眼，加速转型升级

　　作为一个相对较为保守的定制企业，志邦近年来在经营发展方面都保持着相对低调的态度。但低调并不代表无能，近三年来志邦可谓韬光养晦的典型。

　　志邦厨柜主营业务是整体橱柜、定制衣柜等定制家具产品的设计、研发、生产、销售和安装服务。从招股书数据来看，志邦厨柜2014-2016年营收分别为10.50亿元、11.88亿元和15.70亿元;同期净利润分别是1.07亿元、1.32亿元、1.78亿元。

　　从营收数据来看，无论是营收还是净利润都是稳中有升，其中，整体橱柜业务作为公司的主营业务，近三年营收占比均超过了90%。而在股权结构方面，志邦厨柜实际控制人为自然人孙志勇、许帮顺，截至招股书签署日，两人合计持有公司63.99%的表决权股份。当然，绝大多数准备上市的企业都是这样控股的，为保障对企业的管理权，如此做法也无可厚非。

　　综合来看，志邦正走在转型升级的道路上。尽管志邦打出了定制家居的口号，但主营的业务依然是橱柜;尽管努力打造高端品牌，但品牌推广后力仍显不足。低调的志邦仍旧需要改变。

　　优化产能，推进品牌化进程

　　在志邦的募资用途上，我们可以看出与众多定制企业类似的需求，更多还是关注产能投资和产品线扩张的。

　　志邦计划用了5亿扩张橱柜产能建设衣柜项目并完成信息化建设，这是可以预测的。但是品牌推广费用达到1.5亿确实令人咋舌，须知行业第一品牌欧派也不过花了3亿用来进行品牌推广，志邦这手笔还是相当大了。看来，接下来一段时间，志邦在品牌推广方面将会有大动作。

　　三虎相争，华东风起云涌

　　值得注意的是，作为新近上市和即将上市的定制企业，金牌、我乐、志邦在地缘上同属华东，这就形成了地缘竞争加剧的格局。福建、江苏、安徽三地市场辐射范围本就类似，而这三家企业最初从事的也都是橱柜，无论是在目标市场还是产品类型上都有着惊人的相似。随着三家企业的相继上市，相互之间的竞争无疑会更激烈。

　　当然，三家企业都拥有着不俗的实力，也为自己找好了发展的方向。金牌厨柜心无旁骛的专注与高端让它可以任性的做极致，我乐和志邦则不约而同的看重全屋定制希望在衣柜行业摘得更多胜利果实。尽管道路不同，却都可能获得属于自己成功。成与不成，还要看市场的检验。

　　志邦首发获核准，对于志邦来说无疑是一大利好，资本的支撑使得它拥有了扩大产能提升品牌知名度的契机。但随着定制家居行业上市企业的不断增多，也隐含着产能过剩和竞争加剧的风险，使得行业生存环境更为艰难。如何在群雄并起的时代脱颖而出，还真是一个不小的挑战。