2018年净利润近17亿元 森马是如何做到的？

　　4月25日晚间，森马服饰发布的2018年业绩报告显示，报告期内，公司实现营收157.2亿元，同增30.7%;实现净利润16.94亿元，同增48.8%。其中，剔除Kidiliz集团并表影响，2018年公司收入增长24.1%至149.2亿元。如此成绩在服装行业实属亮眼，森马服饰是如何做到的?

　　中国商报 唐砚/摄

　　从业务结构来看，童装依旧是森马服饰的主要收入来源。2018年森马服饰的童装业务营收为88.25亿元，同比增长56.14%，占总收入的56.14%。其中原有童装业务2018年净增门店498家，门店面积整体增长达到20.5%。东吴证券分析师马莉表示童装业务开店进度超出预期，彰显了作为国内童装第一品牌远超行业平均水平的发展速度。而作为曾经主业的休闲服饰在2018年不断扩张渠道，全年净增门店202家，门店面积整体同比增长11.5%，可见，森马拓展渠道效果明显。报告期内，森马休闲服饰营收达67.92亿元，同比增长43.21%，占总收入的43.20%。森马服饰在公告中表示，2019年，森马继续坚持围绕服饰主业，全力推动森马发展的平台和四大产业集群——“服装产业集群、儿童产业集群、电商产业集群、新兴产业集群”的建设。

　　森马服饰营收增长也得益于渠道的合理布局，公司采取直营与加盟相结合、线上与线下互补的多元化营销网络发展模式。截至2018年12月31日，公司已在全国各省、自治区、直辖市及海外建立了9905家线下门店，其中直营店1218家，联营店280家，加盟店8407家;同时，公司在淘宝、天猫、唯品会等国内知名电子商务平台建立了线上销售渠道。公司线上收入同增31%至40.8亿元;线下方面，整体收入增长22%至108亿元。再加上，收入增长快于店数及面积增长，马莉认为这在一定程度从侧面体现了其店效、平效的提升，渠道效率也进一步提升。

　　其中，森马电商是公司重点打造的渠道。2018年的双11，森马电商全渠道只用2分钟销售额就突破亿元。森马电商从2012年开始成立发展，短短七年时间，森马电商规模飙升。森马电商总经理邵飞春曾表示，森马电商是森马战略转型的发动机。2019年2月，森马服饰携手阿里巴巴集团全球速卖通，正式宣布进军全球市场。

　　森马服饰自成立之初，就采取了虚拟经营、轻资产的模式，生产外包有利于降低成本、分散风险、提高效率。森马服饰为了能够更好地把控风险，不断加强供应链管理能力，这让森马服饰对上游供应商和下游经销商形成了牢固的控制力。森马服饰董事长邱光和表示“森马这几年的快速发展，说明经营理念是正确的。”

　　马莉认为，森马服饰目前收入和利润仍将保持中双位数增长，收购完成后，Kidiliz集团并表预计将带来30亿元人民币左右的收入以及1亿元以上的经营亏损。森马服饰作为童装和休闲装领域的双龙头白马，未来仍有较大发展空间。
中国商报 记者 王玥